قبل ان نتكلم عن عقود الاوبشن لابد ان نعرف ماهية الاوبشن وعلاقته بسهم ما ، لذا ساعطي مثالا من الواقع لتوضيح اكبر عن الاوبشن
نفترض ان (ابراهيم) يملك عقاراً ويود بيعه بخمسون الف دولار ، (هيثم) سمع عن العقار وذهب الى (ابراهيم) ووافق على شراء العقار بالسعر المطلوب ، ولكن (هيثم) لا يملك المبلغ المطلوب كاملا لذا (سيحجز) العقار (لفترة معينة) ولنفترض لمدة شهر ، وليحجز (هيثم) العقار عليه ان يعطي (ابراهيم) عربوناً او مقدم غير قابل للاسترجاع ولنفترض ان العربون قدره خمسة الاف دولار ، الان ماذا نفهم من ذلك ، نفهم ان ابراهيم (ملزم) ان يبيع العقار لهيثم خلال شهر اذا توفر المبلغ كاملا لدى هيثم ، ونفهم ان هيثم (يملك الحق ولكن غير ملزم) في شراء العقار خلال شهر أي ان هيثم يملك العقار مؤقتاً ولكن مع وقف التنفيذ
(ماجد) سمع متأخرا عن عقار (ابراهيم) الذي يود بيعه ، (ماجد) مهتم بشراء العقار ولكن لا يستطيع ان يذهب الى (ابراهيم) مالك العقار لانه الان (ملزم) ان يبيع العقار لـ(هيثم) خلال شهر ، الان (ماجد) سيختار اما ان ينتظر حتى انقضاء الشهر ويرى ما اذا استطاع (هيثم) ان يشتري العقار ولكن (ماجد) قد يفقد العقار وبعدها سيضطر ان يدفع اكثر للحصول على العقار ، اوعليه ان يذهب الى من حجز العقار قبله ويتفاهم معه ، يذهب (ماجد) الى (هيثم) ويتفق معه ان يتنازل عن حقه في شراء العقار ليتفقان اخيرا ان يدفع (ماجد) مبلغ ستة الاف دولار لـ(هيثم) ليصبح الان المالك المؤقت للعقار وهو (ماجد)
السيناريو اعلاه شبيه بسيناريو الاوبشن تماما ، عندما تشتري عقد اوبشن فانت تحجز احقية اسهم شركة لفترة محدودة وتبيعه لمن يهتم قبل انقضاء المدة ، اذا لم تقم بشراء الاسهم بالسعر المتفق عليه ستخسر المبلغ الذي دفعته كاملا (العربون premium) ، عملية شراء الاسهم المتفق عليها تسمى بـ Exercise
عليك ان تعلم ان كل عقد اوبشن يساوي 100 سهم ، فلنفترض انك تود شراء عقد اوبشن لشركة امزون AMZN لشهر اغسطس وبسعر مستهدف 55 ، رمز هذا الاوبشن ZQNHK ، سترى ان سعر الطلب هو 1.55 علما ان هذا سعر الاوبشن للسهم الواحد وبما ان العقد يساوي 100 سهم فاضرب هذا المبلغ على 100 ليساوي 155 دولار وهو المبلغ الذي ستدفعه لكل (عقد Contract) تشتريه
الاوبشن يختلف عن الاسهم في عدة اوجه ، عندما تود شراء سهم ستراقب اخر سعر وصل اليه السهم Last Price او اسعار العرض والطلب ولكن الاوبشن يختلف هنا ، عند شراء الاوبشن راقب الطلب Ask وهو السعر الذي ستدفعه ، وعند بيع الاوبشن راقب العرض Bid وهو السعر الذي ستحصل عليه ، وتجاهل تماما اخر سعر Last لان اخر سعر قد يكون سعرا قبل عدة ايام او اسبوع
بس تنبيه وتحذير لا تتعاملوا مع الاوبشن قبل ما تفهموا الاوبشن بشكل كامل وطبيعته ، لان الاستثمار في الاوبشن ممكن يكون خطير جدا ، بيني وبينكم الاوبشن اخطر من الاستثمار في البيني ، وممكن يكون طريقك الى الملايين اذا فهمت كيف تتعامل معه
----------------
العناصر الاساسية للاوبشن
الاوبشن لاي شركة يتكون من ثلاثة عناصر اساسية
* تاريخ الصلاحية Expiry
* السعر المستهدف (او المتفق عليه) Strike
* النوع (Call or Put)
على سبيل المثال الاوبشن التالي لشركة VTS
VTS June'04 20 CALL
June'04
يونيو 2004 وهو الشهر الذي سينتهي الاوبشن فيه صلاحيته ، في مثالنا هذا تاريخ انتهاء الصلاحية هو شهر يونيو ، وتحديدا اخر يوم للاوبشن هو يوم الجمعة (الثالث) من الشهر ، شهر يونيو JUNE أي اخر يوم له هو 18/6 فلو كان الشهر يوليو JULY فآخر يوم له هو 16/7 او شهر اغسطس AUGUST آخر يوم هو 20/8 وهكذا ..
CALL
وهو نوع الاوبشن ، هناك نوعان للاوبشن CALL او PUT ، تختار CALL في حال ما اذا كنت تتوقع (للسهم) ان يرتفع والعكس صحيح بالنسبة لـ PUT
رقم 20
وهو السعر المستهدف STRIKE ، كلما اقترب السهم من السعر المستهدف ارتفعت قيمته والعكس صحيح اعتماداً على (نوع) الاوبشن ، اما اذا تخطاه فهو يعتبر اوبشن قوي وجيد يتأثر بشكل مباشر بحركة السهم
------------------
رمز الاوبشن Option Symbol
رمز الاوبشن يتكون من ثلاثة اجزاء
* رمز الشركة (الخاص بالاوبشن)
* رمز شهر الانتهاء + نوع الاوبشن
* رمز السعر المستهدف
على سبيل المثال رمز للاوبشن الذي ذكرناه سابقاً هو
VTSFD
الجزء الاول الاحرف VTS
وهو رمز الشركة (الخاص بالاوبشن) ، وهو في العادة نفس رمز الشركة للاسهم ، و(لابد) ان لا يزيد عن ثلاثة احرف ، فاذا كان رمز الشركة للاسهم يزيد عن ثلاثة احرف مثل EBAY فإن لها رمز او اكثر خاص بالاوبشن وكل رمز يتكون من ثلاثة احرف فقط
الجزء الثاني الحرف F
وهو يشير الى شهر انتهاء الاوبشن وفي نفس الوقت نوع الاوبشن CALL او PUT ، كما نرى في القائمة التالية ان حرف F تعني شهر يونيو JUNE من نوع CALL
القائمة التالية الخاصة باشهر من نوع CALL
A : JAN يناير
B : FEB فبراير
C : MAR مارس
D : APR ابريل
E : MAY مايو
F : JUN يونيو
G : JUL يوليو
H : AUG اغسطس
I : SEP سبتمبر
J : OCT اكتوبر
K : NOV نوفمبر
L : DEC ديسمبر
القائمة التالية الخاصة باشهر من نوع PUT
M : JAN يناير
N : FEB فبراير
O : MAR مارس
P : APR ابريل
Q : MAY مايو
R : JUN يونيو
S : JUL يوليو
T : AUG اغسطس
U : SEP سبتمبر
V : OCT اكتوبر
W : NOV نوفمبر
X : DEC ديسمبر
الجزء الثالث الحرف D
وهو يشير الى السعر المستهدف ، كما نرى في القائمة التالية فان الحرف D تعني السعر المستهدف 20
A : 5
B : 10
C : 15
D : 20
E : 25
F : 30
G : 35
H : 40
I : 45
J : 50
K : 55
L : 60
M : 65
N : 70
O : 75
P : 80
Q : 85
R : 90
S : 95
T : 100
U : 7.5
V : 12.5
W : 17.5
X : 22.5
Y : 27.5
Z : 32.5
هذه هي الطريقة القديمة لاستنتاج رمز الاوبشن ، وانا وضعتها هنا فقط لفهم اكثر في رمز الاوبشن ، اذا اردت معرفة رمز اوبشن بسهولة تفضل بزيارة موقع ياهو للاوبشن Options Center - Yahoo! Finance
ضع رمز السهم في الـ Options Lookup مثلا EBAY
ستظهر امامك قائمتين كول و بوت لاقرب اوبشنس شارفت على الانتهاء ، يمكنك اختيار أي شهر لتنتقل من قائمة الى اخرى ستجد امام كل اوبشن رمز الاوبشن وسعر العرض والطلب على الاوبشن
__________________
طبيعة الاوبشن Options Nature
مثلما ان السهم تتحكم في حركته عدة عوامل ايضا الاوبشن يتأثر بعدة عوامل ولكن والحق يقال ان الاوبشن يتأثر اولا واخيرا بحركة السهم المرتبط به ، ولكن هناك عوامل اخرى لابد ان تعرفها والتي تؤثر ايضا ايجابا او سلبا على حركة كل اوبشن
العوامل التي تتحكم بحركة الاوبشن :
اولا : حركة السهم المرتبط بالاوبشن
بديهيا الاوبشن له علاقة وطيدة بالسهم ، بالنسبة لاوبشن من نوع CALL التي هي (خارج نطاق الهدف) كلما ارتفعت قيمة السهم كلما (ساهم) ذلك على ارتفاع قيمة الاوبشن ، اما الاوبشن من نوع CALL التي هي (داخل نطاق الهدف) فكلما ارتفعت قيمة السهم كلما اثر ذلك بشكل (مباشر) على ارتفاع قيمة الاوبشن ، وطبعا العكس صحيح لاوبشن من نوع PUT
ثانيا : الزمن
وهو العامل الذي يكون ضدك دائماً في عالم الاوبشن ، كما نعرف ان الاوبشن له فترة مؤقتة قد تكون شهر او عدة اشهر او سنة ، وكلما اقترب الاوبشن من موعد انتهاء صلاحيته قلت قيمته تدريجياً ولكن دون تجاهل العوامل الاخرى التي ستساعد على ارتفاع او انخفاض قيمة الاوبشن
ثالثا : خارج او داخل نطاق الهدف
ما معنى ان يكون الاوبشن خارج نطاق الهدف out of the money او داخل نطاق الهدف in the money ، كما نعرف ان الاوبشن له سعر مستهدف STRIKE فاذا كان لدينا اوبشن من نوع CALL عند سعر مستهدف 50 وكان سعر السهم حاليا اقل من 50 دولار فهذا معناه ان الاوبشن (خارج نطاق الهدف) اما اذا كان سعر السهم اكثر من 50 دولار فهذا معناه ان الاوبشن (داخل نطاق الهدف) والعكس صحيح بالنسبة لاوبشن من نوع PUT ، اما اذا كان سعر السهم عند 50 دولار تماما او اقل او اكثر بعدة سنتات فهو يعتبر اوبشن (في نطاق الهدف) at the money ، في شرحي السابق اوضحت ان الاوبشن (داخل نطاق الهدف) يعتبر اوبشن قوي ويتأثر مباشرة بحركة السهم
على سبيل المثال اذهب الى موقع ياهو للاوبشن Options Center - Yahoo! Finance
اذا اردنا ان نرى قائمة الاوبشن من نوع CALL لشركة سيسكو CSCO لشهر يوليو ، سنجد ان سعر السهم حاليا 23.68 دولار ، سترى ان الاوبشنس التي هي باسعار مستهدفة اقل من هذه القيمة مضللة بالاصفر والتي تعني انها اوبشنس (داخل نطاق الهدف) والباقي (خارج نطاق الهدف) ، اما الاوبشنس من نوع PUT لنفس الشركة باسعار مستهدفة اكثر من قيمة سيسكو الحالية مضللة بالاصفر وهي اوبشنس (داخل نطاق الهدف)
رابعا : العرض والطلب
وهي من ضمن العوامل التي لا يمكن تجاهلها ، وهي واضحة تماما ومعروفة فكلما زاد الطلب عن العرض ارتفعت القيمة وكلما زاد العرض عن الطلب قلت القيمة ، ولكن علينا ان نعترف ان مزاج العرض والطلب على الاوبشن يتأثر بحركة السهم والزمن
معلومة مهمة :
الاوبشن الذي يتأثربعوامل حركة السهم والزمن والعرض والطلب هو الاوبشن (داخل نطاق الهدف) ، اما الاوبشن (خارج نطاق الهدف) فانه يتاثر بعامل الزمن فقط وكلما كان بعيداً عن الهدف قل تأثره بحركة السهم
على سبيل المثال
اوبشن شركة سيسكو CSCO July 25 Call - CYQGE
وهو اوبشن خارج نطاق الهدف ، نجد قيمته لا تتجاوز 20 سنت وهذا القيمة ناتجة عن قيمة الزمن المتبقي لهذا الاوبشن علما ان هذا الاوبشن عمره اسبوعان تقريبا
اما اذا راينا الاوبشن التالي
CSCO July 20 Call - CYQGE
وهو اوبشن داخل نطاق الهدف ، سنجد ان قيمته الحالية 3.80 ، لتعرف قيمة هذا الاوبشن الحقيقية قم بطرح السعر المستهدف من قيمة السهم الحالي أي 23.68-20=3.68 وهي قيمة الاوبشن الحقيقية الناتجة عن موقع السهم الآن ، بقي من قيمة الاوبشن 12 سنت وهو ناتج عن الزمن المتبقي والعرض والطلب ، وقد تزيد قيمته اذا زاد الطلب عليه.
انتهيت من شرح العوامل التي تتحكم بحركة الاوبشن ، وللاضافة معلومة بسيطة ولكن مهمة عن طبيعة حركة (سعر) الاوبشن ، قد يتبادر للبعض ان حركة سعر الاوبشن شبيهة بالاسهم وهذا خطأ ، حركة سعر الاسهم عبارة عن قفزات ، فاذا كان سعر اوبشن اقل من 3 دولارات فان حركة السهم عبارة عن قفزات 5 سنتات ، فمثلا اذا كان سعر سهم 1.50 لتزيد قيمته سيقفز مباشرة الى سعر 1.55 ومن ثم الى 1.60 وهكذا ، اما اذا قلت قيمته يقفز مباشرة الى سعر 1.45 ومن ثم الى 1.40 وهكذا ، اما اذا كان قيمته اكثر من 3 دولارات فان حركة السهم ستكون عبارة عن قفزات 10 سنتات !!!
شكرا لمن قرا بغرض الاستفادة ، ولكن مرة اخرى تنبيه وتحذير لا تستثمر بالاوبشن لانه ممكن يكون خطير على استثماراتك ، وليس أي مستثمر يستثمر في الاوبشن ، بعد معرفتك بالاوبشن راقب حركة الاوبشن وضارب بالقلم والورقة لترى مدى مهارتك في الاوبشن
__________________
مزايا الأوبشن
من مزايا الأوبشن :
تدفع عربون لصاحب الاسهم الأصلي او ترضى بأن تشتري من شخص سبق وان دفع عربون للمالك الأصلي وتنتقل كمية الاسهم الى محفظتك فوراً ويجب عليك :
1 - تسدد له باقي المبلغ في الموعد المحدد
أو
2 - تتنازل عن الشراء لشخص آخر بمقابل وهو يتحمل الشراء
أو
3 - تسدد له باقي المبلغ قبل انتهاء المده المتفق عليها وتقفل الصفقة .
أو
4 - أن يضيع عليك العربون اذا حل موعد السداد ولم تستطيع أكمال المبلغ او لم تستطيع بيع الاسهم في السوق واعطاء صاحبها حقوقه - وبذلك ترجع الاسهم الى صاحبها الاصلي وتطلع انت الخسران .
--=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=--=-=-=-=-=-=-=-=-=
من مزايا الأوبشن
انك اذا تيقنت ان السهم سوف يرتفع مثلاً 1% بناءاً على التحليل الفني والاساسي :
تختار الاسهم التي قرب موعد سدادها ولم تصل الى السعر المناسب ( للمعلوميه هي اكبر مخاطره )
مثلاً سهم سعره الان 68 دولار
وانت ناوي تشتريه بالعربون على اساس 70 دولار
وقيمة العربون 0.20 سنت فقط للأسعار 70 دولار
وبقي على موعد الاتفاق يومين او ثلاثه
تقتنص فرصه الشراء بالساعة والدقيقه والثانيه على اساس التحليل الفني ( أفضل مده تشارت 5 دقائق )
عند أرتفاع السهم من 68 الى 68.50 يعني ان العربون ارتفع من 0.20 الى 0.30 على سبيل المثال
على طول تتنازل عن الاسهم لشخص آخر بمقابل مادي وهو 0.30 سنت لكل سهم( سعر السوق) وبذلك انت كسبت 50% في وقت قصير بينما اصحاب السوق كسبوا فقط 0.75% اقل من 1%
